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[优于大市评级]海通通信行业一周谈:遇见美好未来 5G商用渐行渐近

2018-07-10 09:09编辑:natherbexpo.com人气:


[优于大市评级]海通通信行业一周谈:遇见美好未来 5G商用渐行渐近   时间:2018年07月04日 08:01:07 中财网    
重点方向:【云计算:IDC&CDN、网络设备、云服务等】A股重点推荐星网锐捷、光环新网、紫光股份,关注网宿科技、宝信软件,H股关注云计算标的金山软件、美股关注国内第三方IDC龙头万国数据(GDS);【企业云通讯】推荐亿联网络;【5G方向】中兴通讯复牌后股价大跌,许多个股都有大幅回调,重点推荐烽火通信、中际旭创、光迅科技,以及关注亨通光电、深南电路等5G一线标的;【物联网】维持推荐高新兴,关注日海通讯积极的产业布局整合;【军工通信&北斗】经历前期深调后、估值渐具吸引力,建议关注华测导航(高精度导航测绘)、海兰信(海防信息化)、海格通信(军用通信&北斗)。

【MWC上海顺利召开,2019迎来5G预商用】2018年6月27日-29日MWC上海2018顺利举行,今年已经是MWC分会连续第7年在中国举行。其中,三大运营商都发布了自己的5G计划,时间表都定在了2019年实现预商用,2020年全面商用。6月26日,中国电信发布《中国电信5G技术白皮书》,白皮书提出了“一个前提,三个原则”的网络演进策略,“一个前提”指的是4G和5G网络长期共存,“三个原则”即遵循多网协同、分阶段演进和技术经济性原则。6月28日,中国联通在MWC会议上发布了5G部署规划,同时副总经理邵广禄宣布今年会在全国16个城市开展5G规模试点。在会议期间中国联通发布了6本最新技术白皮书,覆盖网络、终端、芯片、服务等多个领域。6月27日,华为轮值董事长发表演讲,表示2019年9月将推出5G智能手机,随后,vivo、OPPO相继宣布于明年发布5G手机。2019年有望迎来5G网络和终端的同时亮相。此外,GSMA预计中国将引领物联网市场,2025年预计中国将拥有1/3的物联网连接数,规模将达到138亿。

【武汉邮科院与电信科研院实施联合重组】国务院国资委网站于6月27日公布,国务院批准武汉邮科院与电信科研院实施联合重组,新设中国信息通信科技集团有限公司,由国资委代表国务院履行出资人职责,将武汉邮科院与电信科研院整体无偿划入新公司,成为其全资子公司。武汉邮科院是中国光通信的发源地,集团于1974年成立,覆盖光通信、数据通信、无线通信与智能化应用四大产业的发展格局。武汉邮科院旗下有烽火通信、光迅科技、长江通信、理工光科这四家A股主板上市公司。电信科学研究院(暨大唐电信集团)产品覆盖运营商、企业及个人网络产品和解决方案。我们认为中国信息通信科技集团的成立,有望成为继华为、中兴之外国内第三大设备商,能够为运营商提供传输、无线、有线接入等产品和综合解决方案。

【云计算投资体量与运营商相当,拉动IDC、网络设备等全产业链投资机遇】美国云计算产业形成了亚马逊AWS、微软Azure、谷歌云、IBM寡头竞争局面,根据各公司年报,2015-2017年4家企业云计算中心相关资本开支分别达到231亿美元、276亿美元、337亿美元。2018Q1,AWS营收54.42亿美元,同比+49%;微软Azure营收20.5亿美元,同比+93%;谷歌云营收10亿美元,同比+110%;IBM云服务营收86.25亿美元,同比+5%。中国云计算市场,阿里云2018Q4(2018年1月到3月底)营收为43.85亿元(6.99亿美元),同比+103%,连续第12个季度保持营收规模同比翻番。阿里云在2018财年(2017.4-2018.3)营收达到了133.9亿元,同比+101%。受益于云计算市场的拉动,下游IDC厂商快速增长。北美第一大第三方IDC企业Equinix2018Q1营收同比+28%,扣非净利润同比+83%;中国第一大IDC企业万国数据2018Q1营收同比+61%,过去一年股价涨幅380%+。云计算市场的高速发展持续带来产业链各环节的成长机遇,建议持续关注第三方IDC&CDN、网络设备、网络监控、云服务等子行业龙头公司。

风险提示:5G进程和运营商投资力度不及预期;贸易战等市场系统性风险。

□ .朱.劲.松  .海.通.证.券.股.份.有.限.公.司

(来源:维信电子)

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