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新三板计算机通信行业中期策略:网络部署逐步完善 行业应用多点开花

2018-07-10 09:10编辑:natherbexpo.com人气:


  财务回顾:计算机行业百舸争流,通信行业盈利下滑。(1)2017年年报回顾:截至2018年5月21日,新三板计算机行业共计1857家企业公布年报,累计实现收入2772.61亿元(YoY+30.00%)和净利润110.10亿元(YoY+58.90%);新三板通信行业共计241家企业公布年报,累计实现收入360.40亿元(YoY+7.95%)和净利润18.53亿元(YoY-30.05%);(2)市值表现:目前,新三板计算机和通信行业市值最高的公司为神州优车,市值超过400亿元;(3)IPO和并购情况:在新三板计算机通信行业中,共有9家公司在IPO排队,83家公司接受上市辅导。

  产业趋势:网络部署日趋完善,行业应用逐步落地。(1)网络层:NB-IoT规模商用在即,NB-IoT产业链各细分环节厂商已开始加速建设;(2)平台层:PaaS等盈利模式广受认可,数据组织产品不断创新;(3)应用层:行业应用落地进程加快,具体应用逐渐向“全场景”延伸。资本市场:独角兽回归,港交所开放双层股东架构,“3+H”开启新时代。(1)A股:信息科技领域独角兽回归A股:包括互联网巨头在内的信息科技领域独角兽公司有望通过发行CDR的方式回归A股;(2)H股:港交所开放双层股权架构:同股不同权加速落地,小米赴港首试水,未来H股有望吸引更多的信息科技企业赴港上市;(3)新三板:“3+H”试点扶持新经济发展:未来三板公司无需摘牌即可申请港股上市,同时实现两地上市/挂牌。

  看好六大细分领域的投资机会。(1)云计算:IaaS增长迅速,PaaS盈利模式受到认可。IaaS是我国云服务市场增长主要动力,PaaS盈利模式受到认可,产品具备差异化特性,SaaS企业平均盈利能力较强;(2)物联网:网络建设日趋完善,产业链显著受益。NB-IoT新兴物联网技术商用在即,物联网产业链中的网络层将率先受益;(3)大数据:数据组织产品不断创新,数据分析盈利水平待提升。大数据行业持续享受政府的政策红利,与云计算、人工智能等技术的深入融合使得大数据分析技术占据了重要的战略地位,智能制造的兴起将带动制造行业大数据解决方案的升级;(4)出行服务和车联网:交通出行新模式,人机交互新入口。车联网处于爆发前的战略机遇期,产业创新日趋活跃,潜力巨大;(5)人工智能:AI赋能,升级传统行业应用场景。智能驾驶产业规模将保持持续扩大趋势,中国厂商从底层零部件供应商层级实现突破;智能教育在学生、家长、老师、学校、政府等各方面均有应用;(6)教育信息化:教育信息化2.0开启,构建智慧生态。国家政策红利助推“三通两平台”建设稳步推进,教育信息化2.0阶段关注智慧生态构建。

  投资策略一之产业思维选股:结合新三板计算机和通信行业的整体情况和高景气、高关注度行业跨市场的财务比较,我们建议重点关注云计算、大数据、NB-IoT和教育信息化领域的相关公司企业,建议关注(1)云计算领域的中建信息;(2)大数据领域的优炫软件;(3)物联网领域的利尔达、盛世大联;(4)教育信息化领域的视源股份(002841.SZ)、新开普(300248.SZ)、新道科技。

  投资策略二之二级市场价值发现:按照2017年净利润在3000万元以上,增速超过30%,属于创新层,股东规模超过20人的选股标准,建议关注盛世大联、钢银电商、凌志软件、华腾教育等公司。

  投资策略三之Pre-IPO 标准选股:按照港股、A股IPO企业的市值、收入、净利润等指标,建议关注中建信息、指南针、中磁视讯、麟龙股份等公司。

  风险因素:市场竞争日趋激烈的风险,政府财政投入不及预期的风险。

(来源:维信电子)

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